3.1 Выпуск и размещение акций (Эмиссия).

Под эмиссией ценных бумаг понимается их выпуск в обращение, т.е. возникновение у лиц - кредиторов по ценным бумагам субъективных прав требования и принятие на себя лицом - должником по ценным бумагам юридических обязанностей. Принято выделять первичный и вторичный рынки ( обращение) акций. Первичный рынок --- это продажа акций их первым владельцам. Первичная эмиссия имеет место : -- при учреждении АО и размещении акций среди его учредителей;

--- при увеличении размеров первоначального уставного капитала АО путём выпуска акций.

При учреждении АО первичная эмиссия акций осуществляется среди его учредителей в форме закрытого (частного) размещения – без публичного объявления, без проведения рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии (регистрация ценных бумаг состоит в представлении в финансовый орган нотариально заверенных копий учредительных документов). Закрытое акционерное общество ограничивается частным размещением своих акций, оно не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Таким образом, процедура закрытого размещения акций имеет 3 этапа: 1)- принятие эмитентом решения о выпуске акций;

2)- регистрация акций;

3)- размещение акций.

Публичное размещение представляет собой строго открытую продажу акций среди потенциально неограниченного числа инвесторов и должно быть обязательно связано с публикацией и регистрацией проспекта эмиссии. Можно выделить 5 этапов открытого размещения: 1)- принятие решения о выпуске акций;

2)- подготовка и утверждение проспекта эмиссии;

3)- регистрация акций;

4)- издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в СМИ о подписке на акции;

5)- размещение акций.

Публичная подписка на акции может аккумулировать значительные финансовые средства и на их основе реализовать крупные деловые проекты. В то же время приобретение акций привлекает тем, что акции как ценные бумаги могут быть в любое время проданы акционером на бирже, а вырученные средства использованы для более прибыльных инвестиций, в том числе на приобретение акций обществ, действующих в других отраслях. В нашей стране для подписки на акции используются подписные листы. Такой документ должен содержать исчерпывающую информацию о покупателе, а также отражать то количество акций, которое он хочет приобрести. Заполненный подписной лист является основанием для приобретения акций. После полной оплаты акционеру выдаётся сертификат акции – ценная бумага, которая является свидетельством владения определённым числом акций акционерного общества¹².