22. Ценные бумаги: понятие, виды.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав. Выступая атрибутом рыночных отношений, ценные бумаги относятся к денежным документам и представляют собой еще одну разновидность вещей. Легальное определение ценной бумаги содержит ст. 142 ГК РФ: это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых без его предъявления невозможны.

Итак, ценная бумага – это прежде всего документ, содержащий имущественные права. Но приведенного отличительного признака недостаточно, поскольку юридическое значение на практике придается и таким документам, которые, несмотря на закрепление в них имущественных прав, статуса ценных бумаг не приобретают. Не относится, например, к разряду ценных бумаг расписка, выданная по договору займа должником кредитору, поскольку в данном случае сумма долга может быть получена и без предъявления расписки, скажем, путем почтового перевода. Ценная бумага, наоборот, реализуется только при ее предъявлении. Утрата управомоченным ценной бумаги приводит, по общему правилу, к невозможности реализации закрепленного ею права. Исключение составляют ценные бумаги на предъявителя и ордерные ценные бумаги (ст. 148 ГК РФ), при утрате которых их законный обладатель вправе обратиться в суд с иском о признании утраченной ценной бумаги недействительной и восстановлении прав по ней.

Всякая ценная бумага должна обладать определенным содержанием, т. е. однозначно предусматривать меру возможного и должного поведения участников отношений по поводу реализации прав по ценной бумаге. В данном случае речь идет о субъективном праве на получение денежной суммы, дохода, определенного имущества и прочих благ. Конкретные же виды прав, удостоверяемых ценными бумагами, практически не зависят от воли или усмотрения субъектов рассматриваемых правоотношений, но определяются законом или в установленном им порядке. 

Реквизиты ценных бумаг устанавливаются законодательством применительно к их конкретному виду. Так, согласно Федеральному закону РФ "О переводном и простом векселе" № 48-93 от 11.03.97 г. обязательными реквизитами переводного векселя являются: а) наименование документа "вексель", включенное непосредственно в текст документа и выраженное на том языке, на котором переводной вексель составлен; б) наименование (имя) плательщика; в) указание срока платежа; г) указание места, в котором платеж по векселю должен быть произведен; д) наименование (имя) лица, которому или по распоряжению которого платеж по векселю должен быть произведен; е) указание даты составления векселя и места его составления; ж) наименование и подпись векселедателя. Отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Следующий отличительный признак ценной бумаги – ее публичная достоверность. Суть публичной достоверности состоит в том, что ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по причине отсутствия основания обязательства или его недействительности, т. е. должник обязан произвести исполнение по ценной бумаге, убедившись в ее соответствии установленным формальным признакам. Владелец ценной бумаги, обнаруживший ее подлог или подделку, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков (ст. 147 ГК РФ).

По действующему законодательству к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу таковых.

 Именные ценные бумаги составляются с указанием конкретного управомоченного лица. В качестве именной ценной бумаги могут быть названы векселя, чеки, сберегательные сертификаты и т. д. Реализовать субъективное право, содержащееся в таком документе, может только лицо, на имя которого он выдан, или его представитель с надлежаще оформленными полномочиями. Закон не запрещает передачу именной ценной бумаги другому лицу, но обременяет ее выполнением ряда сложных действий, что позволяет отнести этот вид ценных бумаг к малооборотоспособным. Практически легче, чтобы управомоченный сам реализовал именную ценную бумагу и передал все полученное лицу, которому он намеревался ее уступить.

Субъективное право, удостоверенное именной ценной бумагой, передается другому лицу в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Согласно ст. 390 ГК РФ лицо, передающее право (в том числе по именной ценной бумаге), отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

Ордерные ценные бумаги – это документы, в которых указывается первый владелец, приобретающий субъективное право в момент составления ценной бумаги. В этом смысле ордерные и именные ценные бумаги схожи. Однако одновременно с характеристикой лица, которому ордерная ценная бумага выдается впервые, она также указывает, что исполнение должно быть произведено лицу, в ней обозначенному, либо по его приказу (ордеру) любому другому лицу. Словом, владельцу ордерной ценной бумаги закон предоставляет возможность без усложненных процедур передать права по ней другим лицам. Это действие осуществляется путем передаточной надписи – индоссамента. При этом передавать ордерную ценную бумагу вправе не только ее первоначальный держатель, но и все последующие, т. е. количество индоссаментов законом не ограничивается, поэтому данные документы обладают достаточно высокой оборотоспособностью. Однако, хотя с этой точки зрения предъявительские и ордерные ценные бумаги весьма близки, последние обладают важным преимуществом, поскольку ответственность перед владельцем ордерной ценной бумаги несет не только должник (как по предъявительской ценной бумаге), но и все указанные в ней лица – так называемые над-писатели. Такая ответственность исключается, если надписатели сделали специальную оговорку: "без оборота на меня". Примером ордерной ценной бумаги служит переводной вексель.

Следующий критерий классификации ценных бумаг – содержание заложенных в них субъективных прав. По этому основанию принято выделять денежные и товарные ценные бумаги, а также бумаги, дающие право участвовать в управлении акционерным обществом. Большинство существующих сегодня ценных бумаг наделяют их владельцев субъективным правом на получение какой-либо денежной суммы, т. е. признаются денежными. Речь идет о депозитных и сберегательных сертификатах, векселях и т. п. Правовой субинститут товарных ценных бумаг находится в стадии становления, хотя некоторые из них (например, жилищный сертификат) уже получили заметное развитие. К ценным бумагам, дающим право участвовать в управлении акционерным обществом, относятся голосующие акции.

Наряду с рассмотренными критериями классификации ценных бумаг их деление возможно и по некоторым другим основаниям. Так, в зависимости от времени обращения они делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. В зависимости от статуса субъектов, выпускающих ценные бумаги в обращение, следует различать государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц.

 Приведенный выше перечень не является исчерпывающим, поскольку законом (в дополнение к названным ст. 143 ГК РФ) к ценным бумагам могут быть отнесены и другие отвечающие установленным требованиям документы. Рассмотрим основные виды ценных бумаг.

Облигация. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая субъективное право ее владельца (облигационеpa) на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также право ее держателя на получение по ней фиксированного процента от номинальной стоимости либо иных иму- щественных прав, если иное не предусмотрено условиями выпуска. В зависимости от субъекта, выпускающего облигации, они подразделяются на государственные, муниципальные и облигации юридических лиц.

Облигация служит доказательством обязательственного правоотношения займа, возникающего между облигационером (кредитор) и лицом, выпустившим облигацию (должник). Выпуск облигации, как правило, призван мобилизовать денежные ресурсы для обновления основного капитала, замены оборудования и расширения производства. Денежные средства по договору займа, основанному на облигации, передаются в собственность эмитента. Доходность облигаций определяется выплатой ежегодного процента.

Условиями выпуска могут предусматриваться облигации именные и на предъявителя, целевые и процентные, свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.

Вексель. Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю обусловленную сумму в установленный срок.

По степени индивидуализации управомоченного лица вексель бывает предъявительским, именным или ордерным.

Чек. Чек – срочная ценная бумага, выполненная на бланке специального образца, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку в форме приказа уплатить чекодержателю указанную в нем сумму.

Акция. Акцией признается ценная бумага, свидетельствующая о праве ее законного держателя (акционера): на часть дохода акционерной компании в виде дивиденда; на участие в управлении делами общества; на часть имущества юридического лица, оставшегося после его ликвидации и расчетов со т всеми иными кредиторами.

существуют свободно обращающиеся акции (открытого акционерного общества) и акции с ограниченным крутом обращения (закрытого акционерного общества).