Вопрос 19. Инвестиционные фонды.

Инвестиционный фонд – находящийся в собственности АО либо в общей долевой собственности ФЛ и ЮЛ имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого АО или учредителей доверительного управления.

Выделяют 2 вида ИФ:

1) Акционерный ИФ – это ОАО, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, фирменные наименование которого содержит слова акционерный ИФ или ИФ.

Данная организация – ЮЛ с исключительной правосубъектностью. Он может быть создан только в форме ОАО. Размер собственных средств АИФ на дату представления документов для получения лицензии должен соответствовать требованиям, установленным ФСФР. На сегодняшний день размер собственных средств установлен на уровне 5 млн. рублей.

Акционерами АИФ м.б. ЮЛ и ФЛ, но не могут являться специализированный депозитарий, регистратор, оценщик и аудитор, которые заключили соответствующие договоры с АИФ.

Всё имущество АИФ подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования, и предназначенное для обеспечения деятельности его органов, соотношение определяется в уставе АИФ.

На сегодняшний день АИФ могут осуществлять свою деятельность только на основании лицензии.

2) Паевой ИФ – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданный в доверительное управление управляющей компании учредителем/лями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом других учредителей доверительного управления и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Существует 3 вида ПИФ:

• открытый ПИФ – если владелец инвестиционного пая имеет право требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в любой рабочий день и требовать прекращения договора доверительного управления.

• Интервальный ПИФ – если владелец инвестиционного пая вправе требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд не реже одного раза в год в течение срока, определённого правилами доверительного управления этим ПИФом, и требовать прекращения договора доверительного управления.

• закрытый ПИФ – если владелец инвестиционного пая вправе требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее этот ПИФ в случаях, предусмотренных законодательством, право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паёв, и, если правилами доверительного управления этого ПИФа предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот ПИФ, право на получение такого дохода.

Имущество паевого инвестиционного фонда состоит из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращённого имущества, в том числе имущественных прав, приобретённых управляющей компанией в процессе управления имуществом.

Вкладом инвестора в ПИФ является инвестиционный пай, который представляет собой именную ценную бумагу.

Все владельцы инвестиционных паёв имеют одинаковый объём прав. Инвестиционный пай, как правило, выпускается в бездокументарной форме. Срок размещения неограничен. Выпуск производных от инвестиционных паёв ценных бумаг не допускается.

Организационная структура паевого инвестиционного фонда представляет собой группу независимых друг от друга компаний, взаимосвязанных таким образом, чтобы избежать возможных злоупотреблений.

Подобная структура и жёсткий контроль со стороны ФСФР обеспечивает максимальную прозрачность всей деятельности ПИФов.

Участники ПИФ:

1. управляющая компания осуществляет управление имуществом фонда, размещение и выкуп паёв.

2. специализированный депозитарий производит хранение имущества, осуществляет контрольные функции за законностью действий управляющей компании по отношении к имуществу фонда и правильностью расчёта чистых активов и инвестиционного пая.

3. аудитор проверяет правильность бухгалтерского учёта и отчётности паевого инвестиционного фонда и управляющей компании, расчётов стоимости чистых активов и инвестиционного пая.

4. независимый оценщик производит оценку части имущества, которая не имеет котировки.

5. регистратор ведёт реестр владельцев пая

6. агенты осуществляют размещение и выкуп паёв фонда.