3. Инвестиционный этап (с 1-ой половины 1996 г. До первой половины 1998г.)

Данный этап характеризовался перераспределением пакетов корпоративных ценных бумаг в пользу стратегических инвесторов, становлением цивилизованного профессионального рынка, который должен действовать в четко очерченных законодательных и нормативных рамках. В этой связи крайне важным явилось принятие ряда нормативных актов, в качестве важнейших из которых можно назвать Федеральные законы «О рынке ценных бумаг» (от 22.04.1996), «Об акционерных обществах» (от 13.06.1996), «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (от 29.07.1998).

В настоящее время после событий 17 августа 1998 г. и последовавшего после этого кризиса банковской системы государство стремиться к восстановлению доверия инвесторов и усилению регулирования. Так, в частности, 05.03.1999 в силу вступил Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», который регулирует определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг.