7. Инвестирование средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии

1. Процесс инвестирования средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии регулируется Федеральным законом от 24.07.2002 г. № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» (с изменениями от 31.12.2002 г., 10.11.2003 г., 28.07.2004 г., 28.12.2004 г., 9.05.2005 г.).

2. Настоящий Федеральный закон (Закон) - один из базовых в пакете федеральных законов, призванных реформировать пенсионную систему страны. Его цель заключается в создании правовых, финансовых и организационных механизмов принципиально нового пенсионного института, предназначенного для финансирования накопительной части трудовой пенсии с помощью формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений.

Для этого Закон предусматривает решение ряда крупных задач:

• создание правовой основы для согласованного функционирования системы финансовых органов - Пенсионного фонда РФ, негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний, специализированных депозитариев, брокеров, кредитных и страховых организаций, призванных обеспечить процесс сбора, инвестирования капитализированной части пенсионных накоплений и осуществления выплат пенсий за счет пенсионных накоплений;

• формирование системы государственного и общественного контроля и надзора за формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений: координационного органа Правительства Российской Федерации, уполномоченного федерального органа исполнительной власти, наблюдательного и экспертного советов, аудиторов;

• определение прав застрахованных лиц при формировании накопительной части трудовой пенсии и порядка реализации данных прав.

Предметом регулирования Закона являются взаимоотношения, связанные с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений для финансирования накопительной части трудовой пенсии по старости, а также описывает участников процесса инвестирования средств пенсионных накоплений, основные требования, предъявляемые к ним.

Функционирование накопительных механизмов финансирования трудовых пенсий построено на следующих элементах:

• на каждое застрахованное лицо в Пенсионном фонде России открывается именной накопительный счет, с помощью которого будет осуществляться регистрация сумм страховых взносов, фактически уплаченных работодателем;

• инвестирование пенсионных накоплений и получаемые доходы (прирост) от инвестиционной деятельности будут организовывать специализированные в этой сфере организации - уполномоченные управляющие компании;

• определение ставок страховых взносов и правил исчисления размеров накопительной пенсии основано на законодательной базе исходя из суммы средств, отраженных на именном накопительном счете застрахованного, и нормативно-устанавливаемом периоде (статистически обоснованном) средней продолжительности жизни в стране для лиц, достигших общеустановленного пенсионного возраста;

• резервирование данного вида пенсионных накоплений предусмотрено организовать в капитализированной форме (пускать в финансовый оборот) с целью приращения финансовых пенсионных средств и обеспечения на этой основе прибавки к пенсии тем застрахованным, которые по состоянию на 1.01.2002 года были моложе: 50 лет - мужчины, 45 лет - женщины. В пользу лиц старше этих возрастов взимание накопительного страхового взноса не предусмотрено.

Накопительная часть трудовой пенсии – это составная часть трудовой пенсии по старости, которая формируется:

- в обязательном порядке у работающих граждан 1967 года рождения и моложе, за счет уплаты работодателем в ПФР страховых взносов (в 2011 году 6% от фонда оплаты труда гражданина, но не более 463000 рублей в год). Накопительная часть трудовой пенсии также есть у мужчин 1953-1966 года рождения и женщин 1957-1966 года рождения в пользу которых в период с 2002 по 2004 год включительно уплачивались страховые взносы на накопительную часть трудовой пенсии по старости. С 2005 года эти отчисления были прекращены в связи с изменениями в законодательстве. При этом, указанная категория граждан, также в праве осуществлять выбор управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда для инвестирования средств пенсионных накоплений.

- в добровольном порядке у участников Программы государственного софинансирования пенсии за счет собственных добровольных страховых взносов, средств государственного софинансирования и взносов работодателей, если они являются участниками этой Программы; средств материнского капитала.

Субъектами отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений являются ПФ РФ, специализированный депозитарий, управляющие компании, страхователи и застрахованные лица. Кроме них участниками этих отношений являются органы государственного управления, негосударственные фонды, кредиторские организации, брокеры.

Права и обязанности ПФР, работодателей (страхователей) и застрахованных лиц указаны в ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в РФ».

ФЗ №111 регламентируется комплекс функций специализированного депозитария и управляющих компаний, которые обязаны осуществлять формирование и инвестирование средств пенсионных накоплений. Регистрацию и контроль за текущими операциями управляющих компаний по закону должен осуществлять специализированный депозитарий, который призван обеспечить соблюдение установленных законодательством правил инвестирования пенсионных накоплений. Законом предусмотрен только один специализированный депозитарий, что позволит контролировать весь процесс инвестирования в рамках ПФР.

Специализированный депозитарий – это акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью (доверительное) созданное в соответствии с законодательством РФ, имеющее лицензии на осуществление депозитарной деятельности, на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными инвестиционными фондами. Отобранный по конкурсу специализированный депозитарий заключает договор об оказании услуг с Пенсионным фондом и с каждой из отобранных по конкурсу управляющих компаний. По каждой управляющей компании специализированный депозитарий открывает счет для учета прав на ценные бумаги, приобретаемые на средства пенсионных накоплений.

Специализированный депозитарий обязан:

• осуществлять контроль за соответствием деятельности по распоряжению средствами пенсионных накоплений, переданными в доверительное управление управляющим компаниям;

• нести солидарную ответственность с управляющей компанией, заключившей договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений;

• открыть отдельный счет депо на имя каждой управляющей компании, с которой заключен договор об оказании услуг специализированного депозитария, для учета прав на ценные бумаги, приобретенные на средства пенсионных накоплений;

• осуществлять учет ценных бумаг и учет перехода прав на ценные бумаги, приобретенные в результате инвестирования средств пенсионных накоплений, а также хранение сертификатов ценных бумаг;

• принимать и хранить копии всех первичных документов в отношении средств пенсионных накоплений, переданных Пенсионным фондом РФ в доверительное управление управляющим компаниям;

• осуществлять контроль за определением стоимости чистых активов, находящихся в управлении управляющих компаний;

• осуществлять контроль за перечислением в Пенсионный фонд РФ средств на выплаты за счет средств пенсионных накоплений;

• уведомлять уполномоченный федеральный орган исполнительной власти, Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг, Пенсионный фонд РФ, соответствующую управляющую компанию о выявленных в ходе осуществления контроля существенных нарушениях не позднее одного рабочего дня, следующего за днем их выявления;

• представлять государственной управляющей компании, отобранной по конкурсу, Пенсионному фонду РФ, уполномоченному федеральному органу исполнительной власти отчетность о выполнении операций, видах и стоимости ценных бумаг, учитываемых в соответствии с договорами об оказании услуг специализированного депозитария Пенсионному фонду РФ и управляющей компании, по формам и в сроки, которые установлены уполномоченным федеральным органом исполнительной власти;

• в порядке и сроки, которые установлены договором об оказании услуг специализированного депозитария, информировать Пенсионный фонд РФ и уполномоченный федеральный орган исполнительной власти об отзыве или о приостановлении лицензии, об изменениях в учредительных документах, о руководящем составе, составе персонала и составе аффилированных лиц специализированного депозитария, отобранного по конкурсу;

• в порядке и сроки, которые установлены договором об оказании услуг специализированного депозитария, предоставлять Пенсионному фонду РФ и уполномоченному федеральному органу исполнительной власти информацию о сделках, совершаемых со средствами пенсионных накоплений, а также информацию о стоимости чистых активов, находящихся в управлении по договорам доверительного управления средствами пенсионных накоплений;

• регистрировать в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг регламент специализированного депозитария и все вносимые в него изменения;

• обеспечить передачу своих прав и обязанностей в отношении средств пенсионных накоплений, сформированных другому специализированному депозитарию в случае прекращения (расторжения) договора об оказании услуг специализированного депозитария;

• обеспечить процесс передачи активов от управляющей компании Пенсионному фонду РФ случае прекращения (расторжения) договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, а также в случае передачи активов в обеспечение права застрахованных лиц на выбор инвестиционного портфеля (управляющей компании);

• страховать риск своей ответственности, которая может наступить вследствие нарушения договора об оказании услуг специализированного депозитария;

• не совмещать свою деятельность специализированного депозитария с другими видами лицензируемой деятельности, за исключением депозитарной или банковской, кроме того, не совмещать свою деятельность с депозитарной деятельностью, если последняя связана с проведением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организатора торговли на рынке ценных бумаг на основании договоров, заключенных с таким организатором торговли и (или) клиринговой организацией, а также с клиринговой деятельностью и деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг;

• поддерживать достаточность собственных средств (капитала) относительно объема обслуживаемых активов;

• раскрывать информацию о структуре и составе акционеров (участников);

• не являться аффилированным лицом ни одной из управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений, либо аффилированных лиц указанных управляющих компаний;

• принять и неукоснительно соблюдать кодекс профессиональной этики;

• соблюдать иные требования, предусмотренные настоящим Федеральным законом, другими нормативными правовыми актами и соответствующими им договорами с Пенсионным фондом РФ и управляющими компаниями.

Услуги специализированного депозитария Пенсионному фонду РФ оказывает одна организация. В качестве специализированного депозитария государством был выбран Внешторгбанк - ЗАО «Объединенная депозитарная компания».

Управляющая компания – это акционерное общество, общество с ограниченной (доверительное) ответственностью, созданное в соответствии с законодательством РФ, имеющее лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами. Управляющая компания должна пройти конкурсный отбор и соответствовать требованиям, предъявляемым Правительством РФ и законодательством РФ на право довериельного управления средствами пенсионных накоплений граждан, иметь в доверительном управлении не менее 100 млн. рублей и собственных средств не менее 50 млн. рублей, иметь в управлении не менее двух фондов.

Доверительное управление – это вид финансовых услуг, при котором собственник какого-то имущества (денег, ценных бумаг, недвижимости и т.д.) передает это имущество в управление другому лицу на основании договора.

Управляющая компания обязана инвестировать средства пенсионных накоплений исключительно в интересах застрахованных лиц - разумно и добросовестно, исходя из необходимости обеспечения принципов надежности и доходности.

Осуществлять доверительное управление средствами пенсионных накоплений имеют право только те управляющие компании, с которыми Пенсионный фонд РФ заключил договоры доверительного управления средствами пенсионных накоплений. Количество управляющих компаний, допущенных к работе со средствами пенсионных накоплений, зависит от выполнения ими трех условий:

• прохождение конкурсного отбора;

• заключение договора доверительного управления с ПФР;

• соответствие деятельности управляющих компаний требованиям законодательства.

Управляющая компания обязана:

• осуществлять инвестирование средств пенсионных накоплений разумно и добросовестно, исходя из необходимости обеспечения принципов надежности, ликвидности, доходности и диверсификации;

• инвестировать средства пенсионных накоплений исключительно в интересах застрахованных лиц;

• нести ответственность за соответствие инвестирования пенсионных накоплений требованиям настоящего Федерального закона;

• заключить договор со специализированным депозитарием и осуществлять под его контролем операции со средствами пенсионных накоплений, переданными в управление Пенсионным фондом РФ;

• осуществлять сделки в отношении средств пенсионных накоплений, переданных в управление ПФ РФ, используя услуги брокеров, расторгать договоры и принимать меры к истребованию денежных средств в случаях, если брокеры перестали удовлетворять указанным требованиям;

• размещать денежные средства в кредитных организациях, расторгать договоры, закрывать счета и принимать меры к истребованию денежных средств в случаях, если кредитные организации перестали удовлетворять требованиям;

• рассчитывать регулярно текущую рыночную стоимость и стоимость чистых активов, находящихся в управлении, в соответствии с нормативными правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг;

• осуществлять права акционера в отношении активов, за исключением права голосования на общем собрании акционеров соответствующего акционерного общества по всем вопросам, кроме выплаты дивидендов;

• продавать ценные бумаги, находящиеся в управлении, как правило, по цене не ниже рыночной, а также покупать ценные бумаги, как правило, по цене не выше рыночной. Под рыночной ценой понимается цена, определенная в соответствии с правилами торговли данным фондовым инструментом. Отчет о сделках, проведенных с отклонением от рыночных цен, представляется в уполномоченный федеральный орган исполнительной власти по установленной им форме;

• перечислять в Пенсионный фонд РФ средства для выплаты накопительной части трудовой пенсии и осуществления выплат правопреемникам умерших застрахованных лиц;

• страховать риск своей ответственности, которая может наступить вследствие нарушения договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений;

• поддерживать достаточность собственных средств (капитала) по отношению к общей сумме активов, находящихся в управлении;

• в порядке и сроки, которые установлены уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, раскрывать информацию о структуре и составе акционеров (участников);

• не являться аффилированным лицом специализированного депозитария либо его аффилированных лиц;

• принять и неукоснительно соблюдать кодекс профессиональной этики;

• в порядке и сроки представлять в Пенсионный фонд РФ и уполномоченный федеральный орган исполнительной власти отчет об инвестировании средств пенсионных накоплений, а также отчет о доходах от инвестирования;

• в порядке и сроки, которые установлены договором доверительного управления средствами пенсионных накоплений, информировать Пенсионный фонд РФ и уполномоченный федеральный орган исполнительной власти об отзыве или о приостановлении лицензии, о существенных изменениях в учредительных документах управляющей компании, руководящем составе, составе персонала и составе аффилированных лиц;

• в порядке и сроки обеспечить передачу активов, находившихся в доверительном управлении, Пенсионному фонду РФ в случае прекращения (расторжения) договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений, а также в случае передачи активов в обеспечение прав застрахованных лиц на выбор инвестиционного портфеля (управляющей компании);

• обособить средства пенсионных накоплений, находящиеся в управлении на основании договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений (см. ст.1018 Гражданского кодекса Российской Федерации).

Государственной управляющей компанией (УК) выбран Внешэкономбанк. Инвестиционные действия Внешэкономбанка РФ направлены на сбережение пенсионных накоплений граждан от инфляции. Частных управляющих компаний на декабрь 2010 года было 60.