Понятие рынка ценных бумаг (рцб)

РЦБ – совокупность общественных отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (ЦБ) между его участниками.

Классификации РЦБ имеют много сходства с классификациями самих ЦБ:

• По характеру движения ценных бумаг

  • первичныйрынок - приобретение ЦБ их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ЦБ; первое появление ЦБ на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

  • вторичныйрынок - обращение ранее выпущенных ЦБ;совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ЦБ от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ЦБ.

  • третий рынок – охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ЦБ за пределами самой биржи.

  • четвертый рынок – электронные системы торговли крупными пакетами ЦБ напрямую между институциональными инвесторами (Самые известные системы четвертого рынка – InstiNet, POSIT, Crossing Network)

• По виду ценных бумаг

  • рынок облигаций

  • рынок акций

  • рынок производных финансовых инструментов

• По форме организации

  • организованный РЦБ – это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредникам – участниками рынка по поручению других участников рынка. Основывается на компьютерных системах связи,торговли и обслуживания по ценным бумагам.

  • неорганизованный РЦБ - это обращение ЦБ без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

  • биржевой – это торговля ЦБ на фондовых биржах

  • внебиржевой – это торговля ЦБ, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным

• По территориальному принципу

  • международные,

  • национальные и

  • региональные рынки.

• По эмитентам

  • РЦБ предприятий,

  • рынок государственных ценных бумаг и т. п.

• По срокам

  • рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг.

• По видам сделок

  • кассовый рынок («кэш»-рынок или «спот»-рынок) - подразумевает мгновенное исполнение сделок (1-2 рабочих дня),

  • форвардный рынок и т. д.).

• По отраслевому принципу.

• По другим критериям.

Торговля ЦБ может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:

1. отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

2. полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания;

3. роль участников рынка сводится в основном только к вводу заявок на куплю-продажу ЦБ в систему торгов.

Основными источниками правового регулирования РЦБ в России являются:

1. Конституция РФ, ст. 8, 34, 35, 71, 74

2. Гражданский кодекс РФ, Глава 7

3. ФЗ «О рынке ЦБ» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ

4. ФЗ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ

5. ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ЦБ» от 29 июля 1998 года № 136-ФЗ

6. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ЦБ» от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ

7. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ЦБ» от 2 октября 1997 года № 27

8. Постановление ФКЦБ РФ «Об утверждении положения о депозитарной деятельности» от 16 октября 1997 года № 36

9. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ЦБ» от 10 октября 2006 года № 17

10. Приказ ФСФР РФ «Об утверждении стандартов эмиссии ЦБ и регистрации проспектов ЦБ» от 25 января 2007 года № 07/4