3.2. Основные проблемы стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций.

Сегодня, конечно, не помешала бы вполне последовательная политика избирательного заманивания иностранного капитала, особенно крупнейших транснациональных корпораций, как носителей самых передовых технических знаний и технологий, особенно с учетом нацеленности нашей страны на скорейшее вступление в ВТО.

Такой приток капитала помог бы нам в создании новых высокотехнологичных отраслей экономики, в активной политике импортозамещения в условиях возрастания конкуренции импорта, и, одновременно, в решении проблем устойчиво высокой занятости населения. Можно при этом рассчитывать также на повышение эффективности госинвестиций при создании СП с участием госкапитала, на ускорение процесса консолидации промышленных капиталов и активов, повышение конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, на расширение налоговой базы, на ускорение научно-технического прогресса в стране, на прекращение утечки умов из страны, на финансовое оздоровление предприятий.

Допустимо, конечно, усмотреть в активизации иностранных инвестиций и создание более плодотворной конкурентной среды в стране, рассматривать это явление как антимонопольную меру.

Государственная политика по привлечению и защите иностранных инвестиций должна учитывать соответствующие настроения отечественных промышленников и предпринимателей. Они могут ожидать от масштабного пришествия крупного зарубежного капитала не только новых широких перспектив повышения своей конкурентоспособности, поднятия эффективности своих инвестиций, вытеснения импорта с российских рынков, выхода на внешние рынки, приобщения к передовым ноу-хау и технологиям, расширения ресурсов технического перевооружения производства, но и рассчитывать на либерализацию антимонопольной политики, быстрейшую консолидацию отечественных капиталов, на облегчение налогового бремени, на новые субсидии, льготы, скидки, на протекционистские меры государства, на отказ от политики укрепления рубля Лебедев В.М. Привлечение иностранных инвестиций: фактология, проблемы, подходы к решению // РЭЖ.- 2000.- №5-6.- с.69.

Вместе с тем возникнет угроза быстрого банкротства многих предприятий, их полного разорения или перехода в руки иностранцев. Сузится рынок труда, особенно возрастет дефицит высококвалифицированной рабочей силы и профессионалов, быстро начнет увеличиваться стоимость рабочей силы, обострится дефицит топлива и энергии, маломощные отечественные товаропроизводители начнут быстро терять внутренние рынки.

Учитывая это, государству следовало бы адекватно регулировать приток иностранных инвестиций в те или иные отрасли и производства, в те или иные области, края и республики РФ, особенно с помощью избирательного бюджетного поощрения конкретных инвестиционных проектов.

Должна учитываться и позиция не только работодателей, но и работников, а также потребителей, т.е. всего населения. Конечно, наиболее мощный и конкурентоспособный зарубежный капитал сулит наемному труду, хотя бы части его, более высокую заработную плату, может быть на европейском уровне, живучесть связанного с иностранными владельцами производства, надежное, в связи с этим, сохранение рабочих мест на модернизированных производствах. Население, возможно, получит выгоду от качества, цены, разнообразия продукции, способной вытеснить импорт.

Профсоюзы, с приходом новых, более прагматичных хозяев, могут надеяться на рост своего влияния в рабочей среде врезультате активизации борьбы за экономические права трудящихся и на увеличение отчислений членов профессиональных союзов.

Вместе с тем работникам нужны гарантии и защитные меры не только со стороны профсоюзов, но и государства. В этой ситуации возрастает роль социальной политики государства, обеспечения посоьиями армии безработных, мер по охране здоровья населения, методов влияния государства на коллективные трудовые соглашения. Необходимо также реанимировать систему профессиональной подготовки рабочих и повысить качество высшего и среднего специального образования в рамках более действенной и соответствующей времени и обстоятельствам кадровой политики.

Характерно, что свертывание иностранных инвестиций происходило на фоне оживления российской экономики после кризисного 1998 г. Возрос у нас в последние годы ВВП, увеличились валовые инвестиции, особенно сильно иностранные инвестиции в рублях, сильно сократилась безработица и выросла при этом реальная заработная плата, быстро увеличивается импорт после 1999 г.

Можно предположить, что оздоровление экономической ситуации не устраивает спекулятивный, грабительский иностранный капитал, который рассчитывает прежде всего задешево приобрести российские активы. Поскольку наш капитал стал ориентироваться на модернизацию и расширенное воспроизводство, то исчезают благоприятные условия разграбления отечественной индустрии и других отраслей, в том числе руками нерезидентов.

Кого-то из иностранных инвесторов не устраивает быстрый рост заработной платы в стране в связи с ростом дефицита рабочей силы, который подтверждается статистическими данными.

Кому-то, в условиях снижения ввозных пошлин, стало выгоднее заниматься импортом товаров и услуг в Россию вместо создания здесь своих производственных мощностей. Это тоже, наверняка, отрицательно, причем существенно, сказалось и скажется на динамике иностранных инвестиций, падение которых стало ярко выраженным в 2001 году.

Следует особенно отметить, что проблемность вовлечения в наше производство крупнейших компаний промышленно развитых стран с их инвестиционными ресурсами, ноу-хау и мощнейшим интеллектуальным капиталом во многом обусловлена тем, что транснациональные корпорации являются, прежде всего, важнейшими игроками на мировых рынках товаров и услуг. Для них российский рынок и Россия, как объект приложения капиталов,- это частность, причем во многих случаях не очень существенная на глобальном фоне. Они смотрят на собственные инвестиции в Россию, прежде всего, с точки зрения усиления своей конкурентоспособности в противостоянии с себе подобными в ходе борьбы за передел основных рынков сбыта продукции в масштабах всей планеты.

Захват нших рынков, особенно относительно небольших по международным мерам, вытеснение с них российских товаропроизводителей, монополизация производства на нашей территории - это, в сущности, не первостепенная для них задача. Это, скорее, только по преимуществу вспомогательный, хотя изредка немаловажный, фактор преуспевания в интернациональной конкурентной борьбе.

Для транснациональных корпораций (далее - ТНК), пришедших в Россию, конечно, хотелось бы сохранить все льготы, привилегии и субсидии, пользоваться нашими относительно низкими тарифами на топливо, энергию, на транспорт, извлекать выгоду из протекционистских ввозных пошлин на товары иностранных конкурентов изащитного валютного курса рубля. Но вместе с тем ТНК необходимо полноценное участие страны в ВТО, чтобы иметь дискриминационный выход на мировой рынок с продукцией со своих мощностей в России. Им, более технически передовым, чем наши предприятия, не нужен какой-то особо длительный подготовительный период, а предпочтительно скорейшее вступление России в ВТО.

Однако ВТО стремится не предоставлять кому-либо возможности пользоваться льготным налоговым, ценовым и протекционистским режимом, вообще, госсубсидиями в любой форме. Это особенно относится к ТНК, некоторые из которых внедрились в благодатные, с этой точки зрения страны и получили, таким образом, преимущества в глобальной конкурентной борьбе. Пойти на отмену льгот и дотации, защитных мер для инвесторов - значит отбить многим компаниям охоту вкладываться в Россию, а нам, между тем, иностранный наукоемкий крупный капитал во многом необходим для подготовки экономики к участию в процессах глобализации и для структурной перестройки. Кроме того, надо учитывать, что наше производство, в основном, не готово к свободной мировой конкуренции и что без налогово-бюджетной политики и структурного госрегулирования оно просто погибнет, не сохранив своих позиций даже на внутренних рынках готовой продукции.

Нам явно нужен длительный подготовительный период на условиях, которые не устраивают ВТО и, особенно, не задействованных в России ТНК. Но если ТНК не придут к нам в большой мере, чем сейчас, подготовительный период сильно затянется. Вообще-то, нужные нам корпорации, возможно, на самом деле больше всего заинтересованы в нашем членстве в ВТО, в свободной торговле со всеми странами мира, в полной отмене обязательной продажи валютной выручки экспортеров, а наши льготы и дотации их, должно быть, не так уж сильно волнуют, поскольку они ожидают сверхдоходности от своих инвестиций.

Во всяком случае сейчас в угоду ВТО мы де-факто «похоронили» ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» 1999г. и государство теперь ведет переговоры на двухсторонней основе с различными странами на основе Типового соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений. В этом документе уже отсутствуют какие-либо упоминания о налоговых льготах и бюджетных субсидиях, об особых гарантиях стабильности для иностранных инвесторов.

Более того, дабы претендовать на статус страны с рыночной экономикой Центр начал широкое наступление против любых налоговых льгот и бюджетных дотаций для отечественных товаропроизводителей, против государственных инвестиций и прочих субсидий нашему бизнесу. Дело идет к полному дорегулированию цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, что окончательно добьет еще далеко не отошедшего от глубочайшего экономического кризиса нашего массового предпринимателя и управленца. Мы не сможем быстро и результативно подготовиться к еще большей, чем сейчас открытости нашей экономики, тем более, если учесть жесткую фискальную политику взыскания долгов предприятий бюджету, политику укрепления рубля, неблагоприятную для бизнеса денежно-кредитную политику государства, его намерения увеличить внутренние заимствования под хороший процент, постоянное снижение импортных пошлин, отказ от принятия заявительного порядка образования холдингов и т.п.

Не только проблема членства в ВТО и эффективности затрат в российское производство может тормозить приток к нам крупного зарубежного капитала. Его международная конкурентоспособность зависит и от многих других факторов нашей экономической жизни. Наверняка ТНК учитывают степень криминализации российской экономики, в том числе процедур банкротства, фондовых рынков, а также вес теневого бизнеса, слабую защищенность внутренних рынков от контрабанды и серого импорта, коррумпированность чиновничества. Непривлекательными факторами могут стать жесткость антимонопольного законодательства, низкий уровень консолидации отечественного капитала и конкуренции производства, устаревший производственный аппарат и техническое отставание предприятий, небольшой научно-технический задел и слабая инновационная активность наших предприятий, удручающее финансовое состояние основной массы предприятий, их огромная задолженность госбюджету и многим поставщикам, дефицит и невысокое качество рабочей силы, топлива, энергии и транспортных услуг, неблагоприятная демографическая ситуация в стране, недостаточная мобильность рабочей силы и еще многое, многое другое.

В этом отношении у нашей страны есть большой резнрв мер, способных сделать нашу экономическую среду более привлекательной, если не во всем, то хотя бы в чем-то наиболее важном для солидных иностранных инвесторов.

Некоторые специалисты по прогнозам предсказывают значительное оживление притока иностранных инвестиций в валюте в нашу страну. Однако очевидных предпосылок для этого, особенно для наплыва крупного высокотехнологичного капитала, пока не просматривается и не прослеживается, даже если мы скоро войдем в ВТО.

Например, что у нас могут особенного найти автомобильные гиганты США, которые проигрывают сейчас в конкурентной борьбе с японскими автопроизводителями? Могут ли они в России обнаружить достойных партнеров, способных успешно конкурировать с импортом автомобилей в Россию, новых и подержанных, в условиях максимально низких вводных пошлин? Имеет ли кто-нибудь широкий выход на внешние рынки? Чем наши автозаводы могут обогатить американские компании в случае образования СП в отношении качества, совершенства конструкции, экономичности, удельной себестоимости автомобилей?

Известные международные слияния, в том числе автогигантов как раз преследуют цель взаимного вклада в создание новой конкурентоспособной структуры, что достигается за счет взаимодополнения технических достижений, производственных секретов и навыков, обеспечивающих высокую эффективность производства и ликвидность выпускаемых автомобилей.

Для того чтобы преуспеть на многомиллионных в натуре рынках новых автомобилей, союз с нашими слабосильными по мировым меркам автозаводами не выглядит очень привлекательным для ведущих зарубежных автостроителей по большинству значимых в этом случае параметрам. Более тесное взаимодействие было бы возможно, если бы все наши автостроители входили в единый, причем настоящий, холдинг с жестким централизованным его управлением.

Итак, инвестиционная привлекательность каждой компании - потенциального объекта инвестиций определяется как ее материально-техническим и финансовым потенциалом, так и эффективностью его использования, “прозрачностью” финансов и менеджмента, политическим и инвестиционным климатом в стране. Для любого инвестора, в том числе и банка, важно сопоставление потенциальной прибыльности проекта и связанных с ним рисков. Международные инвесторы придают большое значение положению акций компании на фондовом рынке. Инвесторы готовы платить больше за акции компаний, дающих меньшую прибыль, но работающих в условиях низких страновых иуправленческих рисков. Этот тезис весьма неблагоприятен для российских предприятий, где, как показали расчеты, степень реализации и окупаемости проектов обратно пропорциональна их технологической сложности. Названная тенденция кажется особенно тревожной, если учесть высокую динамику зарубежных фондовых рынков, позволяющих обеспечить для инвестора при умелом формировании портфеля до 30% годовых. Отсюда вытекает первостепенная задача - стабилизация и развитие фондового рынка в России, закрепление наметившихся положительных тенденций.

Как показывает практика, норма прибыли на капитал, который инвесторы готовы вкладывать в акции российских компаний, существенно выше соответствующего показателя для зарубежных фирм. Помимо стабилизации политической и экономической ситуации в стране, важной предпосылкой привлечения инвестиций является обеспечение “прозрачности” деятельности этих компаний, а также гарантирование защиты прав и интересов акционеров. Вданной связи, определенный оптимизм внушают развитие методологии оценочной деятельности и принятие новых международных стандартов 2000 г. Речь идет о важнейшем условии привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику - гармонизации международных стандартов по различным направлениям профессиональной экономической деятельности, прежде всего оценочной, бухгалтерской и инвестиционной.

Очень актуален аспект создания не индивидуальных условий, а комплекса единых экономических параметров инвестиционного развития. Главное - обеспечить условия для эффективного функционирования рыночного механизма в целом. Среди них важную роль играет регулирование системы собственности и контроля. Инвестор хочет достоверно знать, кто является основным собственником предприятия, иметь возможность занять свое место в структуре собственности объекта инвестиций, а при необходимости - выйти из нее. Что касается самих предприятий как объектов инвестиций, то не только финансовые показатели и открытость отчетности, но и маркетинговые возможности предприятия становятся все более актуальными с точки зрения привлечения инвестиций.

Вопрос № 4

Составляющие инвестиционного климата страны

Инвестиционная политика любого федеративного государства базируется на взаимодействии федерации и ее субъектов, их равной имущественной и финансовой ответственности за принимаемые решения и обязательства, способствует на основе стабильных, предсказуемых, но достаточно гибких законодательных норм формированию благоприятных условий, обуславливающих у производителей устойчивую потребность в инвестициях. Эти общие принципы недостаточно хорошо реализуются в Российской Федерации.

Неопределенность в отношениях органов власти РФ и ее субъектов по предметам совместного ведения, в том числе и в области инвестиционной политики, является одним из важных факторов, препятствующих преодолению инвестиционного спада. Как результат, главным инструментом государственного воздействия на региональное развитие в рассматриваемой области являются не законодательные акты, а указы и постановления по отдельным регионам и субъектам Федерации, не содержащие точных экономических критериев.

Соответственно к концу 90-х годов назрела острая необходимость типологизации субъектов РФ на новой основе. Реформирование управления федеративными отношениями призваны служить созданные по инициативе президента РФ федеральные округа.[1]

Федеральные округа являются новым уровнем территориального устройства. Их созданию предшествовало добровольное объединение субъектов федерации в ассоциации экономического взаимодействия, которых было 8 («Северо-Запад», «Уральские регионы», «Сибирское Согласие» и т.д.). Однако границы ассоциация и федеральных округов не совпадают. Так, в Ассоциацию «Северо-Запад» входит Кировская область, которой нет в Северо-Западном федеральном округе. Таким образом, в современной России три уровня территориального устройства: окружной (7 округов), районный (11 экономических районов), субъектный (89 субъектов).

Известны региональные различия в соблюдении федерального законодательства и роли администрации субъектов федерации в формировании региональной бизнес-среды. Поэтому, соединение по разному управляемых регионов в одном федеральном округе, механическое суммирование их объемных экономических показателей искажают естественные характеристики регионального развития, порождают структурные статистические искажения.

Первоначально перед федеральными округами ставилась главная задача, суть которой в контроле над соответствием регионального законодательства федеральному. Но уже через незначительный период времени стало очевидным, что только этим не исчерпываются функции округов. Вероятно, по мере укрепления округов их функции будут расширяться. Однако пока речь не идет о подмене ими субъектов Федерации.

Таким образом, уже несколько первых лет существования федеральных округов говорит об их позитивной роли на пути улучшения региональной инвестиционной ситуации и инвестиционного климата РФ в целом.

Одной из основополагающих составляющих инвестиционного климата страны является, как уже обосновывалось выше, регламентированная региональная инвестиционная политика. Центральным аспектом региональной инвестиционной политики федеративного государства является законодательное определение источников финансирования инвестиций на федеральном и региональном уровнях. В России эти источники на региональном уровне определены не четко, прежде всего из-за отсутствия стабильной налоговой базы.[2]

Государственное регулирование иностранных инвестиций в России.