Правовое регулирование деятельности фондовых бирж.

Основы правового положения деятельности фондовых бирж определены Законом Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» от 12 марта 1992г., «Положением о лицензировании профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам», утвержденное постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 октября 2003 г. №1380 [103] и «О вопросах лицензирования профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам», утвержденное постановлением Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 23 января 2004г. №04/И [114]. Органом, осуществляющим контроль и надзор за деятельностью с ценными бумагами является Комитет по ценным бумагам Республики Беларусь при Совете Министров Республики Беларусь, Положение о котором утверждено постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 октября 2001г. №1593 [96].

Ст.24 Закона Республики Беларусь о фондовых биржах определяет понятие фондовой биржи – это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Как юридическое лицо, биржа создается в форме акционерного общества и действует на основе устава и правил биржевой торговли. Устав биржи и правила биржевой торговли обеспечивают возможность участия на бирже любого профессионального участника рынка ценных бумаг, обеспечивают соблюдение принципов справедливой конкуренции между участниками рынка, защищают интересы инвесторов от возможных манипуляций и недобросовестности со стороны членов и служащих биржи. В наименовании биржи обязательно должно содержаться указание на цель деятельности – «Фондовая биржа». Учредителями биржи могут быть юридические и (или) физические лица. Сделки на бирже осуществляются в соответствии с лицензией, выданной Комитетом по ценным бумагам Республики Беларусь, в обязанности которого входят осуществлять контроль за деятельностью фондовой биржи. Его правом является возможность отмены или изменения любых внутренних документов биржи, если они не соответствуют Закону о фондовых биржах и нарушают принцип равенства участников рынка ценных бумаг, а также наложение штрафов за незаконную деятельность биржи.

Фондовая биржа самостоятельно разрабатывает и утверждает порядок совершения сделок в торговом зале, порядок расчетов и учета по сделкам. Биржа может осуществлять дополнительные услуги, связанные с хранением, учетом и расчетами по ценным бумагам, создание информационных служб, сетей, изданий и других. В своей деятельности биржа не преследует цели получение прибыли, прибыль получают акционеры биржи.

Фондовая биржа формулирует и публикует правила допуска и котировки ценных бумаг на ее торгах. Под котировкой понимается выявление цен на ценные бумаги с учетом спроса и предложений на определенный срок и дату в качестве ориентира для продавцов и покупателей при совершении сделок. На торги могут быть выставлены ценные бумаги только тех эмитентов, которые в установленном законодательством порядке опубликовали годовой баланс. Фондовая биржа не вправе быть стороной в сделках на собственных торгах, кроме случаев первичного размещения ценных бумаг через биржу или куплю-продажу ее собственных акций.

Нормативно-правовыми актами по ценным бумагам установлены требования, предъявляемые к организаторам торговли на рынке ценных бумаг, а также определены их права и обязанности.

Институт членства на фондовой бирже формируется уставом и правилами биржевой торговли. Членами биржи могут быть ее акционеры, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица любой формы собственности, осуществляющие одну или несколько видов деятельности по ценным бумагам и получившие лицензию на профессиональную деятельность по ценным бумагам (ст.16 Закона о фондовых биржах). Операции на бирже могут осуществляться только ее членами, которые имеют равные права.

Членами фондовой биржи не могут быть органы государственной власти и управления, прокуратуры и суда, их должностные лица и специалисты, а также органы общественных объединений, преследующие политические цели, их штатные должностные лица.

Банковские учреждения не могут совершать сделки на бирже, используя средства вкладчиков.

Сделки с ценными бумагами могут осуществляться на профессиональном уровне и на уровне случайных продавцов и покупателей. Ст.14 Закона о фондовых биржах предусматриваются следующие виды профессиональной деятельности по ценным бумагам:

• посредническая деятельность по ценным бумагам, предусматривает куплю-продажу ценных бумаг за счет и по поручению клиента;

• коммерческая деятельность по ценным бумагам, предусматривает выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым данным юридическим лицом ценам покупки и продажи;

• деятельность инвестиционного фонда, представляет собой деятельность, связанную с выпуском акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета, вклады и депозиты, при которых все риски, связанные с такими вложениями, в полном объеме относятся на счет акционеров этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда;

• деятельность депозитария, это деятельность по учету, расчетам и хранению ценных бумаг;

• консультационные и прочие услуги в области операций с ценными бумагами, имеют право проводить только лица, осуществляющие профессиональную деятельность по ценным бумагам.

В зависимости от конъюнктуры рынка, стоимость ценных бумаг может колебаться по сравнению с номинальной, по которой они выпущены и приобретены, а оборотоспособность может практически быть как у денег. Следовательно, ценные бумаги могут выполнять антиинфляционную функцию и в некоторых случаях заменять деньги. Законом о фондовых биржах установлен единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг в Республики Беларусь. Рынок ценных бумаг имеет двухуровневую структуру: первичный рынок, включающий в себя выпуск и продажу ценных бумаг эмитента; последующая перепродажа ценных бумаг на фондовой бирже. Именно вторичный рынок ценных бумаг образует фондовая биржа. На этом рынке участие в заключение сделок принимают физические и юридические лица, являющиеся продавцами; дилеры, брокеры, маклеры, являющиеся посредниками; индивидуальные инвесторы и другие.

Дилер – это физические или юридические лица, занимающиеся перепродажей ценных бумаг от своего имени, за свой счет и на свой страх и риск.

Брокер – это физическое или юридическое лицо, получившее аккредитацию в области купли-продажи ценных бумаг, который сводит продавцов и покупателей на бирже, при этом не является стороной в сделке.

Маклер – является поверенным членов биржи, фиксирующим сделки между ними.

Индивидуальные инвесторы – это частные носители капитала выраженного в форме банковских депозитов, сертификатов, банковских фондов, облигаций государственных займов, страховых полисов и других.

В ст.42 Закона о фондовых биржах, предусматривается ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг перед инвестором за ущерб, нанесенный ему осуществлением сделок, которая выражается в материальной форме и наступает в случаях осуществления сделок:

• с поддельными ценными бумагами;

• с бумагами несуществующих эмитентов или подтверждающими владение несуществующими ценностями;

• с бумагами, не прошедшими государственную регистрацию;

• с бумагами, на которые профессиональный участник рынка ценных бумаг не имеет прав владения или распоряжения;

• по продаже одной бумаги нескольким инвесторам;

• связанных с иным нарушением Закона.

ТЕМА 13. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ

Лекция 13. Правовое регулирование деятельности банков

Понятие банков и небанковских кредитно-финансовых организаций. Банковская система Республики Беларусь. Государственное регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций

Банки – это организации особого рода. Как субъекты хозяйственных правоотношений, банки характеризуются сложной системой, в своей деятельности они используют свободные денежные средства, находящиеся на счетах и во вкладах физических и юридических лиц. При изучении деятельности банков необходимо ознакомится с законодательством, регулирующим банковскую деятельность финансово-кредитной системы Республики Беларусь. Правовое положение деятельности банков определено Банковским кодексом Республики Беларусь вступившим в силу с 1 января 2001г. [23] и рядом законодательных актов Национального банка Республики Беларусь изданных в соответствии с его компетенцией, имущественные отношения в деятельности банков определяются Гражданским кодексом Республики Беларусь и иными специальными нормативными актами (далее – БК).

Банковское законодательство устанавливает принципы банковской деятельности, правовое положение субъектов банковских правоотношений, регулирует отношения между ними, определяет порядок создания, деятельности, ликвидации и реорганизации банков и небанковских кредитно-финансовых организаций.

Все банки в совокупности представляют собой систему, вне которой их деятельность невозможна. Банковская система Республики Беларусь входит в финансово-кредитную систему Республики Беларусь и является двухуровневой, тем самым, включая в себя Национальный банк Республики Беларусь и коммерческие банки, а также в финансово-кредитную систему входят небанковские кредитно-финансовые организации.

Из перечисленного состава кредитно-финансовой системы Республики Беларусь следует, что субъектами банковских правоотношений являются:

• Национальный банк Республики Беларусь;

• коммерческие банки;

• небанковские кредитно-финансовые организации;

• государственные органы, органы местного управления и самоуправления;

• физические лица;

• юридические лица.

Объектами банковских правоотношений являются деньги (валюта), ценные бумаги и валютные ценности.

Являясь предприятием, банки действуют в сфере финансов и на них распространяются законодательство о предприятиях, следовательно, в соответствии со ст.46 ГК Республики Беларусь, банк является коммерческой организацией и действует как субъект хозяйствования.

Банк – это юридическое лицо, имеющее исключительное право осуществлять в совокупности, следующие банковские операции:

• привлечение денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты);

• размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности;

• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Небанковская кредитно-финансовая организация представляет собой юридическое лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и виды деятельности, предусмотренные Банковским кодексом, за исключением тех видов деятельности, которые могут осуществлять банки (ст.9 БК).

Совокупность всех осуществляемых банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями банковских операций, направленных на извлечение прибыли носит название банковской деятельности. Банковская деятельность осуществляется на следующих принципах:

• обязательность получения банками и кредитно-финансовыми организациями лицензий на осуществление банковских операций;

• независимость банков и небанковских кредитно-финансовых организаций в своей деятельности, невмешательство со стороны государственных органов;

• разграничение ответственности между банками, небанковскими кредитно-финансовыми организациями и государством;

• обязательность соблюдения установленных Национальным банком экономических нормативов для поддержания стабильности и устойчивости банковской системы Республики Беларусь;

• обеспечение физическим и юридическим лицам права выбора банка, небанковской кредитно-финансовой организации;

• обеспечение банковской тайны по операциям, счетам и вкладам (депозитам) клиентов;

• обеспечение возврата денежных средств вкладчикам банков.

Порядок и особенности государственного регулирования деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций закреплены Банковским кодексом Республики Беларусь в ст.18, который осуществляется с помощью:

• государственной регистрации банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

• лицензирование банковских операций;

• установление запретов и ограничений для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

• установление экономических нормативов для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций;

• надзора за деятельностью банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, выявления нарушений банковского законодательства и применения мер воздействия;

• выявление случаев осуществления банковских операций без получения соответствующей лицензии и применения мер ответственности к лицам, осуществляющим такие операции.