12.3 Оценка кредитоспособности клиентов

Процесс кредитования связан с действием различных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды заемщиком в обусловленный договором срок. Поэтому до составления условий кредитования и заключения кредитного договора банк осуществляет анализ кредитоспособности заемщика.

Проблема оценки кредитоспособности заемщика банка не относится к числу достаточно разработанных.

Вопросы кредитоспособности были достаточно актуальными и широко освещались еще в экономической литературе дореволюционного периода, а также в трудах экономистов 20-х годов. Последние в целом под кредитоспособностью понимали:

• с точки зрения заемщика – способность к совершению кредитной сделки, возможность своевременного возврата полученной ссуды;

• с позиций банка – правильное определение размера допустимого кредита.

При определении кредитоспособности заемщика, как правило, принимали во внимание такие факторы как:

• дее- и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;

• его моральный облик, репутация;

• наличие материального обеспечения по ссуде;

• способность заемщика получать доход.

В настоящее время очень часто можно наблюдать тесное переплетение, а иногда и замещение понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность». Однако, следует отметить, что существуют ряд различий в определении этих понятий.

Платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. В то же время кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредиторскую задолженность. Таким образом, кредитоспособность – понятие более узкое, чем платежеспособность. Следовательно, банку, чтобы решиться выдать кредит данному заемщику, достаточно убедиться в его кредитоспособности, не обязательно рассматривая вопрос в более широком аспекте (хотя из соотношения понятий ясно, что если заемщик платежеспособен, то это включает в себя и его кредитоспособность).

Между платежеспособностью и кредитоспособностью имеется еще одно различие. Предприятие погашает задолженность (кроме ссудной), как правило, за счет выручки от реализации своей продукции (работ, услуг). Что же касается ссудной задолженности, то она, помимо названного, имеет еще три источника погашения (не всегда, правда, надежных):

• выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде;

• гарантия другого банка или другого предприятия;

• страховые возмещения.

Следовательно, банк, грамотно дающий ссуды, может рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том случае, когда заемщик оказывается неплатежеспособным в обычном смысле этого слова.

Таким образом, кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов.

Для эффективного проведения оценки кредитоспособности предприятия необходимо, в первую очередь, создать информационную базу анализа. В целях определения категории качества ссуды, при формировании резервов на возможные потери по ссудам, в положении ЦБ №254-П от 26.03.04 г. изложен примерный перечень информации для анализа финансового положения заёмщика:

1. Данные официальной отчетности (официальные документы).

Для заемщика - юридического лица (за исключением кредитных организаций):

1. годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм.

2. публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года: форма №1 «Бухгалтерский баланс»; форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» на последнюю отчетную дату.

1. Информация, которую целесообразно принимать во внимание в случае ее доступности:

   1. отчетность, составленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности;

   2. управленческая отчетность и иная управленческая информация;

   3. бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

   4. ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента;

   5. данные о движении денежных средств;

   6. данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, о просроченных собственных векселях заемщика;

   7. справка о наличии в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату;

   8. справки об открытых расчетных (текущих) счетах в кредитных организациях, выданные или подтвержденные налоговым органом, либо выписки с банковских счетов об остатках денежных средств на счетах в иных кредитных организациях, выданные и подтвержденные кредитными организациями;

   9. справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам, выданные обслуживающими эти счета кредитными организациями, а также справки из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами;

   10. сведения о существенных событиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность заемщика, произошедших за период с последней отчетной даты до даты анализа финансового положения заемщика (о фактах, повлекших разовое существенное увеличение или уменьшение стоимости активов; о фактах, повлекших разовое существенное увеличение чистых убытков; о фактах разовых сделок, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет существенную долю в активах заемщика на дату осуществления сделки) (степень существенности событий определяется во внутренних документах кредитной организации);

   11. иные доступные сведения, в том числе:

• страновой риск,

• общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,

• конкурентное положение заемщика в отрасли,

• деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров),

• качество управления организацией-заемщиком,

• краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,

• степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений,

• принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам,

• существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков,

• меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения,

• вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,

• информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты),

• степень зависимости от государственных дотаций,

• значимость заемщика в масштабах региона,

• зависимость деятельности заемщика от роста цен при покупке товаров и услуг и от падения цен при продаже товаров и услуг,

• согласованность позиций акционеров (участников) юридического лица - заемщика, имеющих право владения пятью и более процентами голосующих акций (долей) организации, по основным вопросам деятельности заемщика, в том числе финансовым и производственным,

• вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика,

• информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.

3. Сравнительные данные (в динамике) по предприятиям, работающим в сопоставимых условиях (тот же профиль деятельности, те же размеры), содержащие сведения о:

   1. финансовой устойчивости (состоятельности);

   2. ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении денежных средств;

   3. прибыльности (рентабельности);

   4. деловой активности и перспективах развития соответствующего сегмента рынка.

Основной проблемой, встающей перед банками при оценке кредитоспособности в части информационного обеспечения, является полнота и достоверность предоставляемой информации. Во-первых, применение холдинговых схем организации бизнеса делает бесполезным анализ отчётности отдельных компаний, входящих в холдинг. Консолидированную отчётность по стандартам МСФО составляет очень небольшая доля российских предприятий, которые, как правило, в российских банках не кредитуются.

Во-вторых, целый ряд значимых показателей, таких как состав реальных собственников компании, качество корпоративного управления, вовлечённость в судебные разбирательства, степень зависимости от аффилированных лиц и пр. оценить достаточно сложно и затратно.

Несомненно, важнейшим источником информации для анализа кредитоспособности предприятия-заёмщика является бухгалтерская отчётность. Однако перед проведением непосредственного анализа отчётности необходимо учесть целый ряд существенных нюансов, пренебрежение которыми способно исказить реальную картину финансового состояния организации.

Баланс не отражает точную стоимость предприятия на день оценки. Бухгалтерские стандарты используют в качестве основы при оценке активов и пассивов первоначальную стоимость - стоимость в ценах приобретения, которая, несмотря на регулярные амортизационные отчисления, не соответствует стоимости активов и пассивов на день оценки (амортизация и методы списания стоимости являются лишь неточным и искусственным приблизительным отражением действительного процесса старения актива).

Для определения реальной стоимости некоторых статей баланса необходима перспективная оценка. Примером служит дебиторская задолженность, оцененная и очищенная с точки зрения возвратности; запасы, стоимость которых должна быть основана на их продажности; и необоротные активы, реальная стоимость которых должна базироваться на сроке годности, длительности эксплуатации.

Общепринятой практикой при оценке долгосрочных внеоборотных активов является постепенное снижение их стоимости (списание). С другой стороны, возрастание стоимости активов почти никогда не принимается во внимание. Этот аспект особенно важен для фирм, большую долю собственности которых составляют активы с возрастающей стоимостью, например, коммерческая недвижимость или земля. Однако действительный срок службы актива редко связан с его амортизацией (к еще большему упрощению и разрыву между реальным сроком эксплуатации актива и начислением амортизации может привести применение метода ускоренной амортизации).

Стоимость ценных бумаг фирмы (акций, облигаций) базируется на ожидаемых в будущем налично-денежных потоках и доходах от владения бумагами или от их продажи. Необходимо учитывать как возможный потенциал роста данных активов, так и их ликвидность. Для крупных банков, активно размещающих денежные средства на рынке ценных бумаг гораздо проще оценить «реальную» стоимость ценной бумаги.

Ещё одним существенным аспектом проблемы информационного обеспечения является необходимость оценки использования заёмщиков схем по оптимизации налогообложения, поскольку в случае активного применения данных схем возникает риск ухудшения финансового состояния организации вследствие действия налоговых органов.

В целом можно выделить два направления оценки кредитоспособности заемщиков, проводимой в настоящее время банками: количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. Приведем в качестве примера методику Сбербанка России.