1. Понятие и виды иностранных инвестиций.

Под иностранными инвестициями понимают вложение иностранного капитала в виде объектов, принадлежащих инвестору, в экономику принимающего государства. Эти объекты очень разнообразны. Если посмотреть перечни объектов инвестирования, содержащиеся в международных договорах, то можно увидеть: движимую и недвижимую собственность и другие вещные права; право на удержание имущества до уплаты долга, право залога; акции и другие виды долей в компаниях; права на денежные исполнения; права на интеллектуальную собственность (авторское право, права на промышленную собственность, ноу-хау, торговые наименования); промышленные концессии и т.п.

Перечень объектов, которые могут составлять иностранную инвестицию, содержится также и в национальном законодательстве. Так, в законе Республики Молдова в этот перечень входят денежные средства в иностранной валюте; машины, оборудование; имущественные и неимущественные права, включая интеллектуальную собственность. Как видно перечень достаточно мал, что не отражает всего экономического многообразия инвестиций.

Чтобы избежать такого перечня, который все равно нельзя оставлять закрытым, в законодательстве разных государств порой дается общее определение инвестиции. Так, в федеральном законе «Об иностранных инвестициях в РФ» инвестицией называется вложение объектов гражданских прав, не изъятых и не ограниченных в обороте в РФ, в предпринимательскую деятельность. При этом термины «иностранная инвестиция» и «иностранный капитал» понимаются как синонимы. В качестве примерных объектов названы деньги, ценные бумаги, имущество, интеллектуальная собственность. Близким к такому является определение, данное в законе Азербайджанской Республики «О защите иностранных инвестиций».

Менее удачным является определение в законе Армении «Об иностранных инвестициях», где ключевым названо имущество (в том числе финансовые средства и интеллектуальные ценности). Однако цель и сфера вложения та же самая – средства вкладываются с целью получения прибыли в объекты предпринимательской деятельности. Почти такое определение можно увидеть в законе Республики Таджикистан «Об иностранных инвестициях в Республике Таджикистан».

Спецификой терминологии отличается закон Монголии «Об иностранных инвестициях», который оперирует понятиями «хозяйственная единица» и «сотрудничество с хозяйственной единицей», что наверняка следует понимать как знакомую нам предпринимательскую деятельность.

Таким образом, говоря об иностранных инвестициях, можно сказать, что ими являются любые объекты гражданских прав, которые могут быть вложены в предпринимательскую деятельность. Она может носить как кратковременный, так и долгосрочный характер.

Принято делить инвестиции на прямые и косвенные. Критерием деления выступает объем и цель, которую преследует инвестор. Инвестиции, которые позволяют контролировать инвестору создаваемый бизнес, участвовать в управлении, называются прямыми; косвенные инвестиции дают возможность получить доход. Специалисты Международного банка реконструкции и развития полагают, что для управления и контроля необходимо владеть не менее 10% уставного капитала юридического лица.

Такой же подход нашел свое отражение и в национальном законодательстве многих стран, в том числе и в России. Однако понятие прямой иностранной инвестиции в РФ все же шире и охватывает также: вложение средств в основные фонды филиала, создаваемого иностранным юридическим лицом в РФ; осуществление иностранным инвестором деятельности как арендодателем оборудования по договору финансовой аренды (лизинга), если стоимость такого оборудования не менее 1 млн. рублей.

Деление на прямые и косвенные инвестиции имеет не только экономическое, но и юридическое значение. Государства склонны предоставлять прямым инвестициям больший объем гарантий, например, российское законодательство только на прямые иностранные инвестиции распространяет действие стабилизационной оговорки.

Итак, как видно, объекты иностранных инвестиций обычно аналогичны объектам внутренних инвестиций, но специфика заключается во вложении иностранцем таких объектов в экономику принимающего государства. Субъектами иностранного инвестирования, иностранными инвесторами, обычно признаются:

- иностранные юридические лица и иные объединения, созданные и правомочные осуществлять инвестиции;

- иностранные граждане, лица без гражданства, имеющие постоянное место жительства за границей;

- иностранные государства;

- международные организации.

Подобный перечень можно назвать традиционным, включенным в законодательство многих государств. Довольно редко свои граждане, постоянно проживающие за границей, также признаются иностранными инвесторами и могут рассчитывать на особые условия инвестирования (например, в Узбекистане, Китае). Российское законодательство, хотя и не называет иностранным инвесторами отечественных лиц, предоставляет коммерческим организациям с иностранным участием, если доля этого участия в уставном капитале превышает 25%, те же гарантии, что и собственно иностранным инвесторам.

Государства, как правило, провозглашают свободу инвестирования, т.е. иностранный инвестор сам выбирает, куда и в каком объеме он вкладывает средства. Но в то же время государства могут ограничивать иностранных инвесторов, либо вообще запрещая вложение в определенные сферы, либо устанавливая в них жесткий государственный контроль. Например, в России действие федерального закона «Об иностранных инвестициях в РФ» не распространяется на банковскую и страховую деятельность, а также действует федеральный закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», который устанавливает государственный контроль за инвестированием в более чем 30 сферах экономической деятельности (военно-техническая промышленность, космическая деятельность, услуги связи и т.д.). В Испании иностранные инвестиции не могут быть вложены в сфере национальной обороны, радио и телевидения, воздушного транспорта, игорного бизнеса; во Франции – табачную промышленность.

В силу того, что иностранные инвестиции подпадают под особое регулирование, всегда остается актуальным вопрос – каковы должны быть минимальные и максимальные пределы вложения иностранных инвестиций в экономику государства. Действительно, минимальный предел бывает важен, когда государство предоставляет значительные гарантии и льготы иностранным инвесторам. Так, например, в Китае совместное предприятие считается таковым, если инвестору принадлежит не менее 25% капитала. В России подобных ограничений нет. Максимальный предел обычно отражает тенденции протекционизма в экономике государства в целом или ее отдельных отраслях. Так, в Австралии инвестиции свыше 100 млн. австралийских долларов предполагают обязательное согласие государства на такое вложение. В некоторых сферах экономической деятельности государства запрещают или существенно ограничивают, ставят под государственный контроль деятельность иностранного инвестора. Например, федеральный закон «О средствах массовой информации» запрещает выступать иностранному гражданину или лицу без гражданства в качестве учредителя СМИ, если они не проживают постоянно в России, а в отношении теле- и видеопрограмм этот запрет распространяется на иностранные организации, российские лица с иностранным участием, превышающим 50%, а также на российских граждан, имеющих двойное гражданство. Этот же закон ограничивает иностранное участие в организациях телевещания, охватывающих значительную территорию РФ, 50 процентами.

Осуществление иностранных инвестиций возможно в разных формах:

- долевое участие в организациях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами принимающего государства;

- создание организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

- открытие филиалов иностранных юридических лиц;

- приобретение имущества;

- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;

- участие в концессиях;

- предоставление займов и кредитов;

- предоставление иностранного оборудования на основе лизинга;

- международная кооперация производства, сопровождающаяся передачей технологии.